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    截至10月15日,已有首批约20家上市公司发布了三季报,出人意料的是,在市场大跌、热度骤降的情况下,却有部分上市公司获得了包括社保、基金及私募的追捧。而从国庆之后反弹行情来看,这些获得加仓的上市公司股价走势较强。

    社保组团加仓

    自6月中旬以来,市场的不断下跌使得一些机构纷纷减持手中股票避险,可是,一向追求长期稳定收益的社保基金却频频出手扫货,亮相于多家上市公司股东榜。

    以巨化股份为例,公司三季报显示,全国社保基金一零一组合、一零四组合及一零三组合均在三季度成为公司前十大股东,分列第二、第三和第五位,合计持股比例高达7.27%。这是自2014年三季度以来,社保基金首次出现在巨化股份。

    或许是因为社保领衔机构建仓,巨化股份在三季度完成了一波超强反弹。在6、7月间的首轮暴跌过后,巨化股份快速反弹,并在此后一个月的时间中不断拉升,一举突破此轮牛市中创下的高点,并一度探至17.17元每股的四年来高点。

    与巨化股份类似,冠昊生物也在三季度获得了社保的追捧。公司三季报显示,持仓多年的社保基金一零九组合在三季度进行了加仓,将持股比例由1.5%提升至了3%。同时看好冠昊生物的还有新进股东榜的社保基金一零七组合和四一三组合,截至三季度末,这两个组合分别持有冠昊生物258.57万股和249.99万股,占公司总股本的 1.05%和1.01%。

    记者还注意到,西王食品和锡业股份最新的股东榜中也出现了社保基金的身影,社保基金一一零组合为西王食品第六大股东,社保基金四一二组合为锡业股份第九大股东。

    私募押宝重组

    或许是由于目前已披露三季报的上市公司数量较少,一向备受关注的私募布局尚未显山露水,仅在少数几家公司中有所加仓,但已押中了商业城[0.00% 资金 研报]的重组。

    9月2日停牌的商业城近日披露重大资产重组的大致框架:拟以发行股份方式收购目标公司股权,同时配套募集部分资金。重大资产重组对于类似商业城这种壳资源无疑将是重大利好,考虑到公司股价停牌前已经行至低位,一旦方案出炉复牌,连续上涨将是大概率事件。

    有意思的是,在7、8月份的弱市之中,已有部分私募和牛散建仓商业城,成功押中公司重组。商业城2015年度三季报显示,中融国际信托-新诚1号结构化证券投资集合(查询信托产品)和兴业国际信托-耀汇金1号集合资金信托计划(2期)在三季度挤进了公司的股东榜,分别持有213.9万股和190万股,分别为第五和第七大股东。紧随二者之后的则是三名自然人股东,王珏、喻志田和周金水分别持有公司174万股、152万股和150.03万股,包揽了前十大股东的后三位。其中,王珏和周金水可谓“市场老手”,曾在多家公司股东榜中出现。

    值得一提的是,被社保青睐的锡业股份也获得了私募的认可。云南国际信托-云瑞通汇集合资金信托计划和陆家嘴[2.24% 资金 研报]国际信托-汇鸿1号证券投资集合资金信托计划分别在三季度成为了公司第八和第十大股东。

    公募精选个股

    近期包括朱雀、天星在内的多家知名私募机构纷纷申请挂牌新三板,私募基金抢滩新三板渐成加速之势。据业内不完全统计,已经挂牌、即将挂牌、已经申请挂牌以及计划申请的股权私募基金和证券私募基金已接近百家。

    私募登陆新三板成风潮

    9月底10月初以来,合晟资产、美世创投等多家私募机构先后挂牌新三板,信中利、菁英时代挂牌在即,天星资本、朱雀投资等也公布了公开转让说明书,私募基金抢滩新三板渐成加速之势。

    据东方财富Choice数据,目前已经挂牌新三板的私募股权和私募证券机构已近10家,包括九鼎投资、达仁资管、思考投资、中科招商、同创伟业、明石创新、硅谷天堂、架桥资本、合晟资产等。除了上述已经挂牌的私募之外,还有信中利、菁英时代等多家私募已经获准挂牌,同时有约20家私募机构出现在股转系统披露的公开审查信息里。最新信息显示,浙商创投、朱雀投资、久银投资、清源投资、天星资本、江苏高科等一批股权或证券私募机构都在名单之中,而东方港湾等私募也在一些场合表达了申请挂牌的计划。

    对于这些私募基金而言,虽然挂牌新三板的主要目的都是通过融资增强公司实力,实现更为快速的发展,但不同私募之间的诉求也存在细微差别。有些私募更看重由此带来的品牌知名度和客户信任度。比如刚刚于10月9日挂牌的合晟资产就认为,在新三板挂牌后,将以更加公开、透明的形象面对委托人和投资者。另一些私募则意在较为彻底的实施员工股权激励,因为估值的清晰和信息披露的透明,新三板将赋予一个相对公允的股权激励环境。无论是实施了员工持股之后通过公司挂牌实现了股权的可流动可交易,还是挂牌之后通过定增等方式实施股权激励,一家公众公司的股权激励方案都更具市场价值,对员工而言更有吸引力。

    不过,更为市场关注的是,借助于新三板相对高效便捷的融资能力,一些私募机构正在转换传统的经营和盈利模式,而蜕变为新兴的金融力量。中科招商、九鼎投资无疑是其中的代表,而这两家机构的“玩法”一定程度上成为了一些私募基金希望效仿的对象,刺激和带动了诸多私募机构纷纷登陆新三板。

    重塑私募圈模式和生态

    不少私募基金人士都表示,挂牌新三板之后,一方面可以以股权为纽带吸引优质投研人才加盟、巩固与合作伙伴的关系;另一方面,融资无疑可以助力公司业务快速拓展,在大资管时代完全可以延伸至此前没有涉足的领域。可以说,新的商业模式和生态环境正在挑战私募机构传统的增长模式。

    从已经登陆新三板的几家私募机构来看,基本上都在借助其高效的融资环境,推动自身业务的快速扩张。九鼎投资在大金控版图的布局已经越发清晰,中科招商举牌多家上市公司一直是资本市场热点,其余几家私募机构也纷纷展现出借助融资长袖善舞的特点。以达仁资管为例,其刚刚实施完成新一轮定增,募集资金将主要用于在公司发起设立新基金,收购上市公司作为产业整合的平台、在香港设立分支机构、发起新业务、补充公司流动资金等用途。据其此前对外界的介绍,其中包括参股或构建新的资产管理来源,如持有公开金融牌照的公募基金公司或保险公司等,设立创业园基金、PE基金等,参股互联网金融公司等。

    正是这种快速打通上下游的扩张模式,吸引了诸多私募机构试图探求这一路径。不过,也有一些人士表示,随着越来越多私募机构登陆新三板,标的稀缺性不复存在,在资源有限的情况下,这条路径的可复制性也正在被削弱。

    与社保、私募加仓较为明显有所不同,从已发布三季报的公司来看,公募基金持仓整体呈现下降态势,对不少上市公司的持股比例也从半年报时的动辄10%以上,降低至个位数。

    不过,对于个别公司,公募基金也做了小幅加仓,其中就有三季度业绩大幅增长的沃华医药[5.50% 资金 研报]。

    作为首批公布三季报的公司,沃华医药靓丽的业绩引发市场关注,公告显示,公司前三季度实现营业收入3.41亿元,同比增长8%;实现净利润6138.9万元,同比增长252%。受此消息影响,公司股价数日连续上扬。

    对于这样基于价值判断的利好,国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金就成功将其把握。截至三季度末,该基金持有沃华医药140.18万股,占总股本的0.39%,为公司第八大股东,而这也是今年以来沃华医药股东榜中首次出现基金身影。

    除了沃华医药,西王食品也获得了公募基金的“抱团”建仓。公告显示,截至三季度末,南方大数据100指数证券投资基金、宝盈转型动力灵活配臵混合型证券投资基金、银华富裕主题[2.06%]股票型证券投资基金和长城安心回报[2.41%]混合型证券投资基金共4支基金进入西王食品前十大股东,持股比例分别为1.08%、0.86%、0.72%和0.64%。

    “从目前股价来看,西王食品仍处于下行通道,近日虽然有所反,但整体力度并不强劲。因此,在三季度进入股东榜的社保基金及一众公募基金或尚未实现较大盈利。”有市场人士分析。